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莫尼塔:二季度GDP数据好于预期 QE3推出可能不大

发布时间:2019-10-09 14:22:09

莫尼塔:二季度GDP数据好于预期 QE3推出可能不大 2012-07-30 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

AmericanCenturyInvestments:中国制造成本上升对全球通胀带来影响中国的经济从1970年代开始转型,从一个相对落后的经济体转为更具活力的城镇化的工业化的经济体。现在已经成为世界第二大经济大国。中国经济的快速增长也使得中国的中产阶级财富快速积累,其消费模式也对全球的经济有着重大的影响。一个反应这种转变的观察角度是中国工人的平均工资的变化。

中国在数十年前向全球经济开放,由于国内低廉的工资水平和工业成本,给发达国家也带来了通货紧缩。也就是说,过去三十年里全球相对低下的通胀水平是和“中国制造”的兴起不可分割的。但是中国近年来不断上升的工人工资水平意味着这种通缩影响将会发生改变。中国制造成本的上升将会带来从纺织品到电子产品等一系列物品的价格上升。

当然,更加富裕的中国工人意味着全球范围内消费品需求的扩大,从而使得稀缺资源变得更加紧张。这一系列因素综合起来,意味着中国不仅不再会对全球经济产生通缩影响,反而使得食物、能源和其他大宗商品的需求上升,从而促进通胀水平的上升。

中国的这种转型提供了巨大的投资机会。在我们的全球战略方面,中国是一个能够持续保持快速增长的特例。而不断上升的工资水平将会支持中国成为一个消费导向型经济,推动低端消费品(如尿布和牙膏)到高端奢侈品(如汽车,珠宝和赌博)的增长。同时,中国政府对于消费的补贴和刺激,将会更加加剧这一进程。我们相信,那些往中国销售产品的公司将会继续保持强劲的发展,尽管在短期内可能正受到一些冲击。

另外,上升的工资水平将会对带来其他一些不是那么明显的投资机会。

例如,对于人力成本上升的制造业而言,将会提高机械化和自动化的程度。这样,一些从事机器人制造以提高生产效率的公司将会在这一趋势当中受益。

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